TL;DRResumen
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) is the most widely used metric for valuing private companies in M&A transactions. Understanding how to calculate, adjust, and present EBITDA is essential for any founder or executive preparing for a sale or investment.Desglose claro del EBITDA: qué mide, cómo calcularlo, variantes de EBITDA ajustado y por qué los compradores lo usan como métrica principal de valuación en M&A.
What Is EBITDA?
EBITDA = Net Income + Interest + Taxes + Depreciation + Amortization
Or: EBITDA = Operating Income (EBIT) + Depreciation + Amortization
Why EBITDA Is Used in M&A
- It approximates cash flow — adds back non-cash charges
- It enables comparison — removes financing and tax effects
- It is the basis for EV/EBITDA multiples — the most common M&A valuation multiple
Adjusted EBITDA
Add-backs (increase EBITDA): Owner compensation above market rate, one-time legal/consulting fees, non-recurring restructuring charges, personal expenses run through the business, non-cash stock compensation
Deductions (decrease EBITDA): One-time revenue that will not recur, below-market rent, costs that will increase post-acquisition
EV/EBITDA Multiples by Sector (2024–2025)
- SaaS / Technology: 10–20x
- Healthcare services: 8–14x
- Business services: 6–10x
- Manufacturing: 5–8x
- Distribution / logistics: 4–7x
- Retail: 4–6x
Common EBITDA Mistakes
- Confusing EBITDA with cash flow — EBITDA ignores capex and working capital
- Overly aggressive add-backs — buyers scrutinize every add-back
- Not normalizing owner compensation — adjust to market rate for a hired CEO
- Ignoring capex — capital-intensive businesses are worth less than the multiple implies
Key Takeaways
Key TakeawaysPuntos Clave
- EBITDA = Net Income + Interest + Taxes + Depreciation + Amortization.
- Adjusted EBITDA adds back one-time and non-recurring items.
- EV/EBITDA is the primary valuation multiple for private company M&A.
- Typical multiples range from 4–6x (distribution) to 10–20x (SaaS).
- EBITDA is not cash flow — it ignores capex and working capital.
TL;DRResumen
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) is the most widely used metric for valuing private companies in M&A transactions. Understanding how to calculate, adjust, and present EBITDA is essential for any founder or executive preparing for a sale or investment.Desglose claro del EBITDA: qué mide, cómo calcularlo, variantes de EBITDA ajustado y por qué los compradores lo usan como métrica principal de valuación en M&A.
Desglose claro del EBITDA: qué mide, cómo calcularlo, variantes de EBITDA ajustado y por qué los compradores lo usan como métrica principal de valuación en M&A. Conviene alinear términos con asesores legales en México, Estados Unidos o Canadá según la jurisdicción de la operación.
Why EBITDA Is Used in M&A
Desglose claro del EBITDA: qué mide, cómo calcularlo, variantes de EBITDA ajustado y por qué los compradores lo usan como métrica principal de valuación en M&A. Este bloque enlaza con financiamiento, M&A o negociación de términos. Valida cifras y definiciones con tu despacho legal y contable, sobre todo si operas entre México, EE. UU. y Canadá.
Adjusted EBITDA
Desglose claro del EBITDA: qué mide, cómo calcularlo, variantes de EBITDA ajustado y por qué los compradores lo usan como métrica principal de valuación en M&A. Este bloque enlaza con financiamiento, M&A o negociación de términos. Valida cifras y definiciones con tu despacho legal y contable, sobre todo si operas entre México, EE. UU. y Canadá.
EV/EBITDA Multiples by Sector (2024–2025)
Lista práctica: prioriza lo que más impacte tu etapa (pre-ronda, escala o transacción). El detalle ampliado permanece en la versión en inglés.
- Documenta supuestos y fuentes.
- Alinea a legal, finanzas y operaciones.
- Define responsable y fecha de revisión.
Common EBITDA Mistakes
Desglose claro del EBITDA: qué mide, cómo calcularlo, variantes de EBITDA ajustado y por qué los compradores lo usan como métrica principal de valuación en M&A. Este bloque enlaza con financiamiento, M&A o negociación de términos. Valida cifras y definiciones con tu despacho legal y contable, sobre todo si operas entre México, EE. UU. y Canadá.
Puntos clave
Puntos clave
- Desglose claro del EBITDA: qué mide, cómo calcularlo, variantes de EBITDA ajustado y por qué los compradores lo usan como métrica principal de valuación en M&A
